首页 / 工具 / 集中持股

集中持股减持计算器

公司股票（RSU、ESPP、期权行权后的股份）或者任何一只股票占了可投资资产的一大块， 迟迟不卖，多半是因为那笔税。这个工具把税和风险放在一张纸上：降到目标比例要卖多少、 一次卖和分几年卖各交多少税、分批的这几年里还扛着多大的单股敞口。 按批次填，可以比指定批次和先进先出差多少，短期批次单列；当年的税含 AMT，可以按逐项扣除（含 SALT 退坡）和加州税率表算； 再把每年新增的 RSU、ESPP 滚进去，看集中度怎么涨、哪一年大跌少多少。 按 2026 年联邦资本利得税率表计算。

持仓

按批次填（每批市值、成本、归属日），才能比指定批次、先进先出、平均成本三种卖法，持有不满一年的短期批次也会单列出来。

RSU 的成本基础是归属日市值，不是 1099-B 上常见的 $0。已经在工资里交过税的那部分，卖出时不再交。

填合计时，每卖一块钱按平均成本（成本合计 ÷ 市值）算利得，只是估算。个股实际不能用平均成本： 税法只认指定批次或先进先出（Treas. Reg. §1.1012-1(c)），平均成本只适用于基金份额和股息再投资计划（§1.1012-1(e)）。 不指定批次时最早、成本最低的先卖，利得比这里算的多；要看准数，改成「按批次填」。

目标与节奏

10%

常用的经验线是 10% 到 20%。工资和奖金也来自同一家公司的，往低处定。

4 年
50%

单只股票跌一半在历史上并不少见，大公司也一样。这里不预测会不会跌，只看跌了扛的是多少。

每年的其他收入与税

包括当年归属的 RSU。按每年都一样算；换工作、休假、退休头几年收入低的， 可以把这个数改小，看看那一年卖能省多少。

9.3%

加州按普通收入税率对资本利得征税，而且是累进的：一年里实现得越多，边际州税越高。 这里按一个固定税率粗算，所以加州家庭分年卖实际省的州税比这里显示的多；选「加州（按税率表）」按 FTB 税率表分档算。

逐项扣除的家庭，卖股让 AGI 变高还会多吃两刀：MAGI 超过 $505,000 后，SALT 上限按超出部分的 30% 往下退，最低退到 $10,000； 进了 37% 档，逐项扣除再按 2/37 削减。选了逐项，工具会和标准扣除比，取大的那个。

往后几年：新增的 RSU、ESPP

税后留在手里的那部分：公司为了预扣税卖掉的股票不算。股价涨跌，归属的市值跟着变。

401(k)、储蓄、券商账户定投等，不含公司股票。

10 年

跌幅用上面「假设跌幅」那个数。那一年公司股价不涨反跌，之后照常涨。

降到目标要卖

—

—

现在的集中度

—

—

一年卖完的税

—

—

分年卖的税合计

—

—

分批期间多扛的敞口

—

—

分年计划。每年卖同样的金额，按平均成本算利得；税按当年的其他收入叠加计算。
第几年卖出实现利得当年税卖完还持有集中度此时下跌的损失
一年里的税拆开看：联邦三段、NIIT、州税。
做法利得落在 0%15%20%联邦NIIT州
先卖哪一批。 上面按平均成本算，实际可以挑批次卖（券商那边选 specific lot / 指定批次）： 刚归属的 RSU 几乎没有增值，卖掉基本不交税，是最便宜的分散； 有亏损的批次顺手做税损收割；增值最大的老批次放到最后，或者留着做捐赠： 捐给捐赠人建议基金（DAF）按市值抵扣、增值部分不交税。持有不满一年的批次按普通所得税率交，尽量避开。
分年省的税，和多扛的风险放在一起看。 分年卖能省的，主要是把利得留在 15% 那一段、不被推进 20%；收入已经在 NIIT 门槛以上的，3.8% 那一块怎么分都省不掉。 而分批的每一年，没卖的那部分都还压在同一家公司上。税是确定的、算得出来的；单只股票的下跌可以是一半，也可以更多。 省下的税如果只有敞口的零头，多数时候不值得为它多等几年。

往后几年：新增的 RSU、ESPP 滚进来

全部留着的集中度

—

—

按计划减持的集中度

—

—

大跌那年少（全部留着）

—

—

大跌那年少（按计划）

—

—

两种做法逐年比（不跌的情形）。全部留着：新归属、新买的都留着，什么也不卖。按计划减持：前几年按上面的分年计划卖（扣掉表里的税），新增的当年就卖、转进其他资产。底色那一行是假设大跌的年份。
第几年全部留着：公司股票集中度按计划：公司股票集中度可投资资产（全部留着）
本工具为估算，不构成投资或税务建议。假设股价在减持计划期间不变；填合计时全部按长期持有算，按批次填时按归属日分短期、长期。 当年的税用全站共用的税额引擎算（和家庭全年税额计算器同一套）：联邦常规税、AMT（大笔利得会让 AMT 豁免额按 AMTI 递减）、NIIT 和州税； 选逐项扣除时计入 SALT 上限随 MAGI 退坡和 §68 的 2/37 削减，和标准扣除比、取税少的；加州按 FTB 2026 年税率表，逐项扣除按加州高收入的削减（联邦 AGI 超过起点后按 6%）算，豁免抵免只算个人那几项。 其他收入按普通收入算；未计 ISO 价差、老年扣除、子女抵免、交易费用、10b5-1 与交易窗口限制，也没有计入卖股收入对其他税项（如 IRMAA）的连带影响；资本亏损按每年最多抵 $3,000 算，结转不计。 往后几年的推演按你填的涨幅算，卖出的税按分年计划表里的数扣（那是按现价算的）。卖出所得假设全部用于分散投资、仍计入可投资资产。

相关

公司股票占了净资产一半

文章：分几年卖、每年卖多少，以及不卖也能降风险的几条路。

单独算一笔卖出的税

资本利得税计算器：0% / 15% / 20% 三段堆叠，含 NIIT 与 RSU 成本基础的调整。

集中持股自查清单

RSU 预扣、安全比例、交易窗口、DAF 与交换基金，七个节点逐项过一遍。