市场跌的时候，"税损收割"这个词就会出现。它的动作很简单：卖掉账面亏损的持仓，实现亏损，用亏损抵扣当年的资本利得和最多 $3,000 的普通收入。然后买入类似（但不相同）的资产，保持仓位不变。
动作简单，但两件事多数人没想清楚：它到底省了什么，以及洗售规则怎么触发。
它省的是时间，不是税
所以税损收割主要是递延，加上税率套利和 step-up 的可能。它不是"白捡的"，但递延本身就有价值，尤其是把 15% 的税推到 0% 的年份，或者推到身后。
抵扣的顺序
实现的资本损失按这个顺序用：
- 短期亏损先抵短期利得，长期亏损先抵长期利得
- 剩下的交叉抵：短期亏损抵长期利得，或反之
- 还剩的，每年最多抵 $3,000 普通收入（合报也是 $3,000，分报各 $1,500）
- 仍有剩余，无限期结转到以后年份，保持长短期属性
$3,000 这个数字从 1978 年就没变过。一笔 $50,000 的亏损如果没有利得可抵，要 17 年才能用完。所以收割亏损在同年有利得的时候最有价值。
短期亏损抵短期利得最值钱：短期利得按普通税率（最高 37%），抵掉它比抵掉 15% 的长期利得省得多。
洗售规则：61 天窗口
卖出亏损的持仓后，前 30 天和后 30 天（加上卖出当天共 61 天）内买入"实质相同"的证券，亏损不能当年扣除，而是加到新买入持仓的成本基础里，递延到那个持仓卖出时。
三个容易踩的点：
跨账户算。 在应税账户卖出、在 IRA 里买入相同证券，触发洗售。而且因为 IRA 里的持仓没有成本基础的概念，这笔亏损永久损失。配偶的账户也算。
自动再投资算。 卖出某只基金后，另一个账户里同一只基金的分红自动再投资，买入了新份额，触发洗售（对再投资的那部分）。收割前先关掉自动再投资。
"实质相同"的边界。 同一只股票、同一只基金、同一只基金的不同份额类别（A 类换 C 类）算实质相同。跟踪同一个指数的两只不同基金（比如两家公司的 S&P 500 指数基金），IRS 没有明确裁定，多数从业者认为不算，但也有保守意见。跟踪不同指数的基金（S&P 500 换全市场指数）不算。
替代资产的选择：卖出一只大盘成长基金，买入另一家公司的大盘混合基金，保持市场敞口，31 天后可以换回去（如果想）。
什么时候做
同年有大额利得时。 卖房、卖生意、大笔股票利得的年份，同年收割亏损直接抵掉，价值最大。
市场大跌时。 2020 年 3 月、2022 年这样的年份，账户里有大量账面亏损，收割后买入类似资产，市场反弹时仓位在，亏损已经锁定。
年底。 12 月是常规的检查时间，但别只在 12 月做，年中的大跌是更好的机会，而且 12 月做的话要注意 30 天后是次年 1 月，替代资产要持有过年。
不该做的时候：为了收割而改变资产配置；亏损很小（几百美元）不值得交易成本和麻烦；即将退休、几年内会落在 0% 段的家庭，那时实现利得本来就不交税，收割的价值很低。
和税利收割配合
有 0% 段空间的年份（其他收入低的年份），可以反过来做税利收割：卖出有增值的持仓、立刻买回，利得按 0% 交税，成本基础上调。资本利得没有洗售规则，卖出立刻买回完全可以。
一个家庭的一生里，高收入年份收割亏损（递延利得），低收入年份收割利得（在 0% 段实现），两者配合，应税账户的实际税负可以压得很低。
常见问题
结转的亏损会过期吗？ 不会，联邦层面无限期结转，直到用完或过世。过世时未用完的亏损消失，不能传给继承人。
加州有洗售规则吗？ 有，加州跟随联邦。加州的资本损失同样每年只能抵 $3,000 普通收入。
收割亏损会影响 IRMAA 和社保计税吗？ 会，正面影响。亏损抵掉利得，AGI 降低，MAGI 降低。同年有大额利得又接近 IRMAA 门槛的退休家庭，收割亏损是把 MAGI 压回门槛下的工具之一。
加密货币有洗售规则吗？ 目前联邦洗售规则只适用于"证券"，加密货币不在内。这一点国会多次提议修改，做之前查最新规则。
用机器人顾问的自动收割功能可靠吗？ 它们通常做得不错，但要注意跨账户的洗售：机器人只看它管理的账户，你在别处的 401(k) 或配偶的账户它不知道。
税损收割是一个诚实的工具，只要你清楚它做的是什么：把今天的税推到明天，而规划得当的话，明天的税率可能是零。
本文为一般性教育资讯，不构成针对任何个人的投资、税务、法律或保险建议。文中案例为复合案例，由多位客户情况合并改写，非特定真实客户，不代表你会获得相同结果。税法逐年调整，采取行动前请结合自身情况咨询持证专业人士。